"⚡️Ключевая ставка 14%. Неожиданно, но приятно Центральный Банк России снизил ключевую ставку с 14,25% до 14% годовых. Удивительно решение на фоне причин, которые опишу ниже: 1. Эскалация СВО Появились проблемы с топливом и цена за литр 95-го в Крыму перевалила за 200 рублей. Склады WB вдруг стали законной целью и пожар на одном из них принёс прямых убытков больше, чем все атаки на НПЗ до 2026 года. Всё это приводит к росту издержек, а потому неудивительно, что в текущих условиях ЦБ решил перестраховаться и взял паузу в быстром снижении ключевой ставки. 2. Инфляция Ответ на вопрос “замедляется инфляция или нет” зависит от того, какую точку отсчёта взять. Если сравнивать с пиковыми месяцами 2025 года, то годовая инфляция сейчас почти вдвое ниже. Правда, если смотреть на динамику с начала года, то в 2026 году цены уже выросли на 4,64%, а в июле 2025 рост был 4,36% – то есть инфляция даже ускорилась. 3. Наши ожидания – наши проблемы Центробанк уже устал повторять, насколько важны ожидания населения по инфляции. Стоя в очереди на АЗС, это понимаешь особенно хорошо: много людей посчитало, что цены на бензин скоро вырастут, а сам бензин закончится, и, испугавшись, ломанулись на заправки – это наглядный пример роста инфляционных ожиданий. Так вот, ожидания населения по инфляции в июле резко выросли – до 14,7%. Больше было только в марте 2022. ЦБ не может сидеть сложа руки, поэтому не может снижать ставку слишком быстро, когда россияне входят в режим “покупай, пока не поздно”. На этом фоне немного удивительно видеть снижение ставки. Я бы считал это успокаивающим сигналом от ЦБ. Как бы намеком для паникеров ""не переживайте, все идет по плану"". Вам же рекомендую запомнить мантру — чем сильнее эскалируется СВО, тем дольше ставка будет оставаться высокой. И да, медленное снижение ставки – это больно, но ещё больнее будет жить с инфляцией 20-30%, кто не верит – спросите у турков. Поэтому, пока активная фаза СВО не закончится, никаких 8-10% ключевой ставки мы не увидим. И есть у меня ощущение, что в даже 2027 году кредиты так и останутся дорогими. Какие сценарии завершения конфликта на Украине есть, и как к ним подготовить свой кошелек, а также, как снижение ключа повлияет на депозиты, валюту, рынок акций, облигаций и недвижимости, написал в Простых финансах. Участники, эти материалы вот тут и тут."