В золотую лихорадку выгоднее не копать, а продавать лопаты Думал, что получится избежать рассуждений на эту тему, но история не утихает. Действительно, прецедент — компания NVIDIA пробила капитализацию в 4 триллиона долларов впервые в истории, обойдя гигантов вроде Google и Amazon. Немного сравнительных цифр. Рыночная стоимость Nvidia превысила совокупную стоимость фондовых рынков Канады и Мексики и затмила стоимость всех публично торгуемых компаний в Великобритании. Размах бизнеса гигантский и в том, что рекорд установила именно инфраструктурная компания, которая продает «лопаты», я вижу официальное признание того, что мир изменился. С чем связан такой мощный скачок и так не маленькой Nvidia? С выпуском чипов, которые обещают невиданный ранее рост производительности для рабочих нагрузок в сфере ИИ. Да, снова не обошлось без ИИ, который сегодня драйвит 80% сделок в Кремниевой долине. В общем, есть и хайп, и тяга, и правильная ставка на то, что ресурсы и мощности будут требоваться все большие. Это B2B-клиенты, это хорошая unit-экономика, это низкие издержки и огромный потенциал с точки зрения финансовых результатов. Недаром Аркадий Волож так же сделал ставку на это, создав Nebius. Мне вспомнилась история, когда вместе с партнёром Мишей Федорининым мы сделали компанию Calltouch. Частью условий сделки было обязательство создать телеком-оператора, получить лицензию и целую кучу разрешений. Не будем вдаваться в детали, но суть была в том, что мы должны были проинвестировать в обеспечение дешевой номерной емкости и дешевого трафика — минут для звонков. И нам это удалось. Мы сделали хорошее конкурентное преимущество, и компания в том числе благодаря нему стала быстро расти. В один момент наши компании стали в какой-то степени несопоставимы: в Calltouch было много сейлзов и маркетинга, а у нас — жесткая IT-поддержка команды, которая занималась инфраструктурой, именно оператором, и при этом уже на трафике unit-экономика работала очень хорошо. Мы тогда приняли очень правильное решение, которое в будущем позволило провести классную сделку по продаже Calltouch, про которую я писал уже многократно. Сейчас же мы дожили до момента, когда инфраструктурные компании могут стоить дорого и с хорошим мультипликатором. Вот такие четверговые размышления. Ставьте 🔥, кому было интересно и полезно.